De Aziatische casinomarkt kampt met een mogelijke overaanbod aan speelgelegenheden, waarbij belangrijke centra zoals Macau en Japan financiële druk ervaren. Brancheanalisten merken op dat recente investeringsniveaus geen evenredige rendementen hebben opgeleverd in de winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie.
Marktzaturatie en financiële prestaties
Paul Steelman, CEO van Steelman Partners, signaleert een duidelijke verzadiging van casino's in de regio. Deze waarneming staat in contrast met de voorspelling uit 2007 van Sheldon Adelson, oprichter van Las Vegas Sands, dat Azië tien markten van de omvang van Las Vegas zou kunnen ondersteunen. Momenteel daalde de spelinkomsten in de Filipijnen met 16% in het eerste kwartaal van het jaar, terwijl vijf van de zes concessionairs in Macau een winst rapporteerden die onder het niveau van 2019 bleef.
Financiële gegevens wijzen op een disconnectie tussen kapitaaluitgaven en winstgroei. Schattingen suggereren dat er sinds 2019 ongeveer 21 miljard dollar is geïnvesteerd in Aziatische land-based gaming. De regionale EBITDA is echter relatief stabiel gebleven, met een stijging van 13,6 miljard dollar in 2018 naar 13,7 miljard dollar in 2025. John DeCree van CBRE Capital Advisors merkt op dat hoewel een overaanbod bestaat, de belangrijkste uitdaging ligt bij projecten die moeite hebben om hun operaties effectief op te schalen.
Een rapport uit 2019, mede-opgesteld door DeCree en analist Grant Govertsen, voorspelde oorspronkelijk een pijpleiding van nieuwe projecten ter waarde van 65 miljard dollar tegen 2025. De analyse berekende dat de regionale EBITDA 27,7 miljard dollar zou moeten bereiken om de voorgestelde vastgoedontwikkelingen buiten Japan te rechtvaardigen.
De pandemie heeft een deel van dit aanbod vertraagd, maar investeringsmogelijkheden met een hoog rendement blijven schaars.
Begin 2022 toonde de Japanse markt vergelijkbare vraagbeperkingen. Ondanks dat het op dat moment de derde grootste economie ter wereld was, kwam er slechts één gekwalificeerde bidder naar voren voor drie vergunningen voor geïntegreerde resorts.